自日韩钢厂与巴西淡水河谷(Vale)铁矿石谈判结果揭晓以来,一周之内,国内已有50多家钢厂上调钢材价格,部分钢厂甚至一周三调。

尤其是在2月22日,宝钢接受了南部系统粉矿价格在2007年基础上上涨65%、卡拉加斯粉矿价格上涨71%的要求后,国内钢材涨价对各大钢企而言已是宜早不宜迟。

      2月25日,宝钢股份发布通知称,宝钢股份热轧产品SPHC4月份价格在1季度基础上上调800元/吨;普冷产品SPCC、BLC、DC014月份价格上调800元/吨。

分析人士认为,而宝钢调价是国内钢铁市场的风向标,基于进口铁矿石合同价大涨及部分钢厂受雪灾影响限电减产、运输不畅导致各地经销商库存较低,节后钢铁需求逐步恢复等因素,预计二季度国内钢价将整体看涨。

成本推动

中国每年从巴西、澳大利亚、南非和加拿大进口长期合同铁矿石约2.5亿吨,按照65%以上的涨幅计算,平均成本需增加33-34美元/吨。平安证券钢铁行业分析师聂秀欣曾表示,假设2008年海运费价格不变,人民币兑澳元和雷亚尔汇率升值3%,考虑本次铁矿石上涨的因素,进口协议矿价将上涨28.5美元,相当于每吨钢材价格需上涨328元才能将铁矿石成本的上涨转嫁出去——这一涨幅相当于2007年热轧板价格的7.6%,螺纹钢价格的8.8%。而中信证券等各研究机构此前预计,2008年钢材价格平均涨幅将在10%左右,因此,即使谈判价格涨幅如此之大,国内钢企依然有转嫁成本的能力和空间。

这就意味着,部分转嫁能力不强的钢企必然在2008年应对原料上涨的竞赛中被淘汰。

我的钢铁网副总经理贾良群表示,2008年我国进口铁矿石需求量在4.2亿吨以上。长期协议矿目前占我国总铁矿石进口量约55%-60%,签定长期协议矿的大多为国内大型国有钢铁集团。宝钢所需铁矿石90%依赖进口,武钢的矿石进口量则占其消耗量的70%。"然而,受伤害的却不一定是这些企业。"贾良群告诉记者。

中信证券分析师周希增在其报告中指出,从价格来看,具有产品垄断优势和区域垄断优势的企业更容易转嫁成本的上涨。宝钢的汽车板、武钢的硅钢尤其是取向硅钢、鞍钢和济钢的中厚板,这些企业的产品由于具有技术优势或者市场优势,能赚取高于市场平均水平的收益。而八一钢铁、三钢闽光、韶钢松山这样的企业,由于区域市场内供不应求,具有区域的垄断优势,能够掌握区域市场的定价权,从而获取超额利润。

损失最小的应该是拥有铁矿石资源的企业,这些企业包括攀钢钢钒、西宁特钢、唐钢股份、金岭矿业等。唐钢股份占45%股权的司家营铁矿已经投产,2008年铁精矿产量有望超过200万吨,二期投产后其产量将达到450万吨。该项投资收益2008年有望超过5亿元。同时资产重组也能够帮企业抵御风险。济南钢铁增发收购集团的板材资产,2008年有望增加公司300万吨板材产量。

我的钢铁网副总经理贾良群认为,完全依赖现货铁矿石进口的企业则会随着现货铁矿石价格上涨被迫停产甚至会淘汰出局。据记者得到的消息,迫于原料上涨,目前河北的部分小钢厂已从年前起限产或者停产。这将对北方地区的供求关系产生影响,会进一步推高钢价。

内需拉动

分析师普遍认为,2008年我国钢铁下游消费保持旺盛,建筑、造船、机械、家电、汽车等主要下游行业保持20%以上的增速。同时,未来国内粗钢产能增速下降。

2008年国家对钢铁业宏观调控的影响主要有两方面,对钢铁落后产能的淘汰和对钢材出口的调控。而出口调控主要对以出口低端钢铁产品为主的企业不利,对宝钢、鞍钢等出口高端产品的企业影响不大。

目前,钢铁企业的吨钢利润保持在300元左右,综合毛利率10%-15%。高成本推动高钢价后,企业利润额并未发生变化,但是高成本还导致投入资本增加,投入资产收益率也相应下降,因此很多企业的首要任务是提高收益率。

而从产业发展的周期上考虑,2007年前三季度,钢铁板块上市公司无论是毛利率、净资产收益率还是销售净利率指标都显示出钢铁企业的盈利能力虽处于回升阶段,但仍处于历史较低水平,也从另一个方面反映出行业景气度并未达到高点。

对比来看,2007年我国某些钢价的涨幅远远小于成本的同期涨幅。而来自国泰君安证券的统计显示,相比2006年初的低点,2007年我国行业毛利率已回升3个百分点。利润的增长一方面受益于产品价格,另一方面也得益于产品结构的调整。总的来看,2002年以来的成本上涨远高于钢价的上涨,而钢铁工业生产效率的提升、产品结构的调整却令我国的行业盈利重心不断上移。

中原证券相关人士认为,在宏观调控趋紧,阿塞洛、米塔尔等外资并购中国企业加速的多重压力下,2008年,我国钢铁企业最根本的途径,还是通过自身的产业结构升级和企业兼并来做大做强。

所以,专家建议,国内钢铁企业应加速国内矿山开发并走出国门寻找新矿山。